תוֹכֶן

• צעדים
• טיפים

התשואה על ההון (ROIC) מייצגת את אחד הפרופורציות החשובות ביותר שיש לקחת בחשבון בעת ​​השקעה בחברה. זה הערך שמודד כמה כסף עסק מסוגל לייצר על ההון המועסק. זה בדרך כלל מוצג בקטע הנתונים הבסיסיים אצל המתווך המועדף עליך. עם זאת, ניתן גם לחשב אותו מהדוחות הכספיים של החברה.

צעדים

שיטה 1 מתוך 2: חישוב תשואה להון

1. 

   אסוף את הדוחות הכספיים של החברה. הנוסחה לחישוב תשואה על ההון היא ROIC = (הכנסה נטו + דיבידנדים) / סך ההון. כפי שאתה יכול לראות, אתה זקוק לשלושה נתונים, שכל אחד מהם קיים בדוח כספי נפרד.
   • את התוצאה נטו ניתן למצוא בדוח רווח והפסד.
   • תשלום הדיבידנדים מופיע בדוח תזרים המזומנים.
   • סך ההון מחושב מהמאזן.

2. 

   
   
   קח את התוצאה נטו לשנת דוח רווח והפסד. ערך זה בדרך כלל קיים בשורה התחתונה. יתרת ההכנסה שהוצגה נלקחה מהמאזנים של חברה ציבורית מפורסמת. זה מראה שהתוצאה נטו לשנה שהסתיימה ב- 31 בדצמבר 1009 הייתה שווה ל- R11,025,000,000 $ (שימו לב שמספרי המאזן מייצגים אלפים).

3. 

   
   
   הפחת דיבידנדים שהחברה אולי הנפיקה. חברות אינן נדרשות להנפיק דיבידנדים, אך רבות עושות זאת. את סכום הדיבידנדים שחולקו ניתן למצוא במאזן של תזרים המזומנים של החברה, בסעיף הנוגע לכסף הנובע (או המשמש ל) פעילויות מימון (או אבטחה דומה).
   • דיבידנדים הם חלק מרווחי החברה שתאגידים משלמים לבעלי המניות. כמעט תמיד מדובר בסכומים ששולמו במזומן, אך ניתן לשלם אותם גם במניות או בנכסים אחרים.
   • חברות יכולות גם לבחור להחזיק ברווחים (להשקעה מחודשת) במקום לשלם דיבידנד לבעלי המניות.

4. 

   
   
   קבע את סך ההון בתחילת השנה. מידע זה תקבל במאזן. הוסף חובות וסך ההון העצמי (הכולל מניות מועדפות, מניות משותפות, עודף הון ורווחים שנשארו).
   • מאזן החברה בתחילת 2009 נמצא בעמודה המרכזית. על פי הנתונים של 31 בדצמבר 2008 ניתן לראות כי ההון הכולל שווה ל - 330,067,000,000 $ R (חוב לטווח ארוך) + 104,665,000 $ R (סך ההון של בעלי המניות) = R $ 434,732,000,000.
     • כמו כן, שימו לב שרק חוב לטווח ארוך נכלל, שכן החוב לטווח הקצר, בהגדרתו, הוא חוב שיש לשלם תוך פחות משנה. באופן זה, לחברה לא יהיה שום שימוש בכסף המדובר באותה השנה בה יבוצעו הרווחים.

5. 

   גורע דיבידנדים מהרווח הנקי ומחלק בסך ההון. זה נותן לך את ההחזר על ההון. בדוגמה זו, ROIC שווה ל- R $ 11,025,000,000 / R443,732,000,000 = 0.025, או 2.5%. המשמעות היא שהחברה הניבה תשואה של 2.5% על ההון הזמין בשנת 2009. סך התשואה על ההון מתחשבת בדיבידנדים והתוצאה נטו מועברת לרווחים שנשארו.

שיטה 2 מתוך 2: הבנת ROIC

1. 

   קבע את יעילות הניהול של החברה. ROIC מודד את יעילות החברה בהפיכת הון המשקיעים לרווח. חברה המסוגלת לייצר בעקביות ROIC של 10 עד 15% מצויינת בהחזרת הכספים שהושקעו לבעלי המניות ובעלי האג"ח. כשמסתכלים על חברות בהן תרצו להשקיע, עמלה זו יכולה להיות שימושית למדי.
   • חפש חברות עם ROIC גבוה. ככל שהערך גבוה יותר, כך החברה מסוגלת להפוך את הכסף שהושקע לרווח.

2. 

   השתמש ב- ROIC כדי להפריד בין מעשים רעים לבין טובים. בואו נגיד שחברה עם הכנסה נטו של 500,000 $ מחייבת חוב של 10 מיליון דולר. לאחר מכן, היא מתחילה להרוויח הכנסה נטו של מיליון דולר, מה שמגדיל את התוצאה נטו ב 100%. אם רק צפית בגידול ברווחים, לא היית שם לב שהחברה הוציאה 10 מיליון דולר בכדי לייצר צמיחה של מיליון דולר אחד. ROIC של 10%, במקרה זה, אינו כה מרשים.
   • זו יכולה להיות אנלוגיה טובה: חשבו על שחקני כדורסל. אפשר לחשוב ששחקן שמסוגל לקלוע 15 נקודות מתוך 20 מהלכים למשחק, היה תקופה מצוינת אחרי שקלע 30 נקודות. עם זאת, אם אתה מבחין שהוא היה צריך לעשות 60 מהלכים כדי להשיג את 30 הנקודות האלה, אתה יכול לשים לב שהמשחק לא היה כל כך טוב, מכיוון שהוא היה פחות יעיל במהלכיו מכפי שהוא בדרך כלל.
   • ROIC עובד באותה צורה. באנלוגיה של הכדורסל, ROIC היה אומר לך עד כמה יעיל שחקן בקבלת נקודות.

3. 

   השתמש ב- ROIC במקום בתשלומים אחרים. תשואה להון היא מדד טוב יותר להחזר ההשקעה מאשר תשואה להון (ROE) או תשואה על הנכסים (ROA). הסיבה לכך היא שעמלות אחרות אלה מבוססות על נתונים לא שלמים או אולי לא מדויקים.
   • לגבי ROE, אם אתה משקיע R $ 1,000 בתחילת עסק, הלווה R $ 10,000 והרוויח R $ 500.00 לאחר שנה, ROE שווה לסכום הנדיב של R $ 500.00 / R $ 1,000. , 00, או 50% לשנה. זה נשמע טוב מכדי להיות אמיתי - וזה באמת. התשואה האמיתית על ההון המושקע שווה ל- R $ 500.00 / (R $ 1,000.00 + R $ 10,000) = 4.55%, סכום סביר יותר.
   • החזר ה- ROA אינו אמין. זה בגלל ההבדל בין עלויות של טובין לערך השוק שלו בכל זמן נתון.

טיפים

• ככל שהתשואה על ההון גבוהה יותר, כן ייטב. הדבר החשוב ביותר לחפש כאן הוא עֲקֵבִיוּת. אם חברה יכולה להחזיק באופן עקבי 15% או יותר בתמורה להון למשך 10 שנים לפחות, סביר מאוד שזו חברה מצוינת. עם זאת, ביצועי העבר אינם תמיד מבטיחים תוצאות עתידיות. בנוסף, חשוב להשוות את ההחזר של ההון של החברה לזה של המתחרות שלה, כשאתם מחליטים איפה להשקיע.